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“黎明前最后的黑暗。”有人如此形容当下的网贷行业。未来网贷行业将会向哪儿走?给投资人敲响了怎样的警钟?这些都是我们亟需探寻的答案。

一、行业趋缓,龙头马太效应初显

近期,在脱虚入实的大方略下,“去杠杆”进入到全新的“稳杠杆”阶段,货币政策也适当放宽,市场流动性得以改善,网贷的挤兑压力也减少了。

据统计,近期央行MLF操作至少有2.3万亿元,同时还进行了三次定向降准,一共释放了1.55万亿元,累计在一起相当于又一次“四万亿”。另外,监管层还发布了资管新规执行细则、理财新规,来缓和金融市场的流动性。

这也意味着网贷平台的挤兑风险适当缓解,市场的流动性危机暂时解除,又进入到一个相对平稳的市场节奏里面。

退潮之后,裸泳者被暴露无疑。而装备齐全的游泳好手们,则各凭本事来抢占那些被丢下来的市场份额。

皓哥认为,凭借AI技术+大数据,风控能力和运营效率更高的平台,方能在行业动荡之际抵抗风险,并在环境趋缓的下一阶段,继续稳步快跑。

风控系统是网贷业务的生命线,唯有基于金融技术,建立起新型的风控体系,才能减少坏账风险,保证平台稳定性。此番爆雷潮的推动力之一,便是资产端一些骗贷公司、借款人恶意骗贷,导致坏账率提升。而利用完善的风控体系,能高效精准的拒掉欺诈和恶意用户,并对潜在风险进行及时预警,降低违约率。

同时在获客和批贷环节拥有更高运营效率的平台,更易吸纳用户、降低成本,获取更大的盈利空间。一方面,技术强劲的公司能通过大数据和算法,优化投放渠道和定向投放人群,实现更精准的触达;另一方面,大数据风控体系在降低企业资金风险的同时,还能实现智能化自动审批,减少人工审核,降低经营成本。

皓哥同时认为,P2P行业在经历压力测试后,将进入下半场:劣币淘汰出局,头部平台凭借硬实力及综合价值,优势将更为凸显,马太效应凸显。

行业头部平台基于自身硬实力,以一种最具说服力的方式,在行业风声鹤唳之时,反而俘获了消费者的信赖和信心。

一方面,普通民众极度缺乏优质的理财渠道,楼市价格太贵、股市风险太高、银行存款利率又低,种种原因将使得无处安放的闲置资金投向P2P。而经过市场检验的头部品牌,尤其是综合性的平台,将成为投资人的首选。

另一方面,就像王兴当年所说“不可胜在己,可胜在敌”,商战的取胜也依赖于自己的不出错和对手的出错。在行业的压力测试下,同业竞争者自己绊倒,劣质平台出局,反而为头部平台赢得更多机会与空间。

而如何从头部平台中作出最后抉择?皓哥认为,综合性金融平台更具优势。主要原因在于,综合性平台往往涵盖包括网贷、基金、保险、财富管理等多个业务,对金融行业理解更深刻、全面,也拥有更充沛的人才储备及深厚的技术沉淀,值得信赖。且由于综合性平台多个业务之间具备互补性,核心是分散了风险,平台整体抗风险能力更强。

二、佼佼者画像——以凤凰金融为例

以凤凰金融为例,它属于综合性金融科技平台。除了网贷外,其还为用户提供基金、保险、海外等多类产品,满足用户的一站式智能投资需求。

拥有极强的品牌背书能力,具备天然公信力,获客成本更低。

凤凰金融身后的凤凰卫视集团,涵盖电视、互联网、印刷媒体、户外媒体、电台等业务,且拥有两家上市公司,是不折不扣的巨头型全媒体集团。且凤凰金融豪华股东阵容中不乏中信、中科院等国资金融股东,实力雄厚。

过去几年,凤凰金融凭借强大实力、科技能力、全球化布局,已经积累了一批忠实的中产和新兴富裕阶层的用户,并且在行业中跻身第一梯队,成为头部的综合性平台之一。长期来看,凤凰金融依旧具备持久的吸引力,并将继续收获投资者的青睐。

具备扎实的AI、大数据技术实力,拥有极高的风控、运营效率。

在运营方面,凤凰金融的人工智能体系布局,已覆盖到渠道、用户、产品、财务管理等多个维度,大幅提高了业务效率。尤其在用户管理方面,智能系统能精确洞察用户所需,不仅能为辅助制定更符合用户需求的产品组合,并且能优化投放渠道并确认定向投放人群,大幅提升营销效率。

至于风控能力,其在成立之初,便搭建起“全生命周期风险管理体系”。包括前期风险因子萃取、中期量化信用模型评估、后期动态风险监测等。并且,大数据引擎还能根据宏观环境、动态管理变化,自动优化升级,为风险管理体系提供最佳决策支持。

业内领先的全生命周期风险管理体系

对接优质资产端,提供更安全可靠的产品和服务。

资产端健康与否,关系着P2P业务的兴衰。行业不乏一些骗贷公司以及恶意欠款的个人,其恶劣行径,会导致平台坏账率提升;同时也有一些普通企业,突发经营问题导致还款困难。可见,平台需要通过严格的风控筛选掉恶意借款者,并尽量对接抗周期、有潜力的优质资产。

凤凰金融联合各类金融机构,深度挖掘优质金融资产,在机构准入方面非常严格。比如,在近600家各类金融机构的申请中,只有约50家最优机构获准入驻,准入率仅约8.3%,且85%以上的机构主体信用评级为AA级或AAA级,足见准入之严格。贷前、贷中、贷后的各个环节都会筛查风险因素,慎重审核后及时制定相应策略,全面、有效把控风险。

85%以上机构主体信用评级为AA级或AAA级

三、压力测试后,劣币出清,良币崛起

此番爆雷危机就像神话中上帝制造的一场洪水,将洗涤乱象,而搭载上诺亚方舟的最为优越的“生灵”们,将开启P2P网贷产业新纪元的大门。

行业爆雷后,投资者在经历资产损失的教育后,会变得更加理性。

资金的损失,赤裸裸的展示了投资的风险性,为全国的民众上了代际昂贵的一课。这时,他们终于明白银保监会主席郭树清的提醒:“高收益意味着高风险,收益率超过6%的就要打问号,超过8%的就很危险,10%以上就要准备损失全部本金。”

银保监会主席郭树清

未来投资者会针对网贷平台,做更严格、审慎甄选。当资产收益率过于诱人,必须要更加小心谨慎,关注平台的资金流动性、股东变更、合规性、资产质量、舆情消息等多个维度,慎重选择合适的投资方向,而不是被虚假的利益蒙蔽了双眼。

这场压力测试,对企业是道德诚信和商业经营能力的双重考验。压力测试后,网贷行业将呈现集中化趋势,头部良币崛起,行业进入加速整合的新增长阶段。

中金研报显示,在满足监管合规要求基础上,再考虑运营成本的攀升,预计三年后正常运转平台不超过200家,即目前运营平台的10%左右。而行业前100家平台合计贷款余额占成交量比例将达到70%到75%。

同时,产业的发展将类似经典Gartner技术曲线发展规律,从第一波快速增长之后断崖式降至阶段性谷底,而后重新进入到新一波上行阶段。即便爆雷后的产业满目疮痍,但不可否认的是,在这个过程中,产业的问题被真正得到关注、重视和解决。随着劣币淘汰,投资者得到教育,监管的持续强化,产业有如刮骨疗毒,逐步康健。

此轮风波过后,网贷平台的风控意识加强,会有意识的寻求并对接更优质的资产端,投资者的闲置资金将流入具备周期性、潜力好的资产中,以此推动整个实体经济的良性发展。

四、结语

醉过方知酒浓,爱过方知情重。因为都深深的醉过,所以知道投资不能盲目,资产端的选择同样不能草率;因为爱过,所以知道投资靠谱平台有多安心,资产端的优质多么让人省心。

皓哥以为,黎明前的黑暗固然可怕,但走过这一场寒彻透骨、惊心动魄的夜路,便能伸手拥抱远方渐露晨曦和喷薄欲出的朝阳。

撰文 | 钱皓,何玉嘉亦有贡献

排版 | 千亦


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