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2018-05-28

沙场征战,一刀一枪便是性命之间,一把顺手利刃尤为重要。唐有薛仁贵手握方天戟,纵横驰骋,杀敌无数。宋现岳飞单枪匹马,用丈八铁枪刺杀金国黑风大王,在征战叛军曹成时,更是“左挟弓矢,右运铁矛”,大败贼众。

工欲善其事必先利其器,古来战场寸土不让,短兵相接如此;而今资本市场追涨杀跌,分秒必争更当如此。

文 | 钱皓,韩顼君亦有贡献

排版 | 大飞

一、忆往昔岁月

皓哥投资人出身,对资产配置有着先天的追求与执念。多年打拼磨砺出的一套认知方法论,便是皓哥投资生涯最为珍视的迎战利刃。

首先,坚信“鸡蛋不能放在一个篮子里”,资产配置多元化。

此话看似浅显易懂,实则诠释了投资的两大逻辑:其一,分散风险;其二,资产配置。不同资产之间相关系数不同,在选择放鸡蛋的不同篮子间应具有低相关性,这是资产配置的前提,也是降低投资组合风险的关键所在。

彼得·林奇认为,“随着市场和环境的变化,具有某种投资风格的基金管理人或一类基金不可能一直保持良好的表现,适用于股票的原则同样适用于共同基金”。因此,构建一个基于不同投资风格、类型的“全明星队”组合至关重要,而构建组合的基本原则就是多元化。

其次,行成于思毁于随,勤奋、克制是多年行走江湖的不破之秘。

皓哥投资的产品组合涉及美股、港股、A股,一些头部的互联网金融、网贷平台,还有一级市场的早期投资等。因此不得不借助Excel来记录管理自己的资产。核心有两条:其一,清楚各项资产净值、整体盈利情况及单项资产收益;其二,对投资策略进行系统性分析,控制各类别资产的投资比例,并有助于及时调整。

最后,世间最难得“用心”二字,时时关注、日日尽心,对待生活如此,做投资更是如此。

查理·芒格 | 巴菲特的黄金搭档,伯克夏·哈撒韦公司的副主席

最好的机会是罕见和短暂的,伺机而动必须专注且有耐心,即便天才也不例外。芒格阅读 Barron’s 的杂志长达 50 多年,却只从 Barron’s 的文章中找到一个好的投资机会:是一家相当便宜的汽车零件公司。芒格买进其垃圾债券以及普通股,每股花费约 1 美元。持有数年后以每股 15 美元的价格卖出,总利润为达8000万美元。

二、看今日风光

采用Excel来记录、跟踪、管理多元化的资产配置,不免被大家吐槽“累”。的确,估计只有像皓哥这种特别有纪律性的投资人,才会长期坚持这么做,其耗费的时间成本特别高,尤其在繁琐的数据处理上也是有苦难言。痛点明显,是否有解决之道?

近期华泰涨乐财富通升级为新版超级账户,对症下药亮点频出,皓哥体验后心生波澜,站在用户角度,与各位分享下心得:

一是多渠道的数据聚合,避免了打开多个APP管理多个资产渠道之繁琐。

产品信息丰富完整,让用户既可得Excel之利,又可避其弊。超级账户囊括基金、债券、股票等多类产品;且持仓信息揭示全面,用户可在持仓详情查看产品当日净值走势,并能随时回查该产品的历史交易和收益数据。一屏捕获原先多个App的信息量,且数据统一结算,可谓是集Excel优势于一体。

二是数据实时更新,并有整体的资产预估,提升了资产变动的及时性反馈。

“昨日收益”升级为“今日收益”,收益数据实时刷新。大部分券商App只是实时更新股票账户的盈亏数据,但对于债券、基金、理财等产品的收益展示具有较大的滞后性。对此,涨乐财富通以“今日收益”对此类产品实现实时追踪,用户无需时刻惦记着各类产品的当前状态,登陆涨乐财富通顷刻便知结果,体验大大增强。

独家引入“预估总资产”概念,先人一步知晓资产变更。基于上述独具特色的“今日收益”功能,超级账户在总收益的展示上就更加全面。除了展示“当前总收益”外,还会展示“预估总资产”,这包含了产品的预计到账收益,更为动态和全面。

市场上迟迟未出现针对所有理财产品的及时收益功能,是因为不同类型产品收益统计对券商的数据来源要求严格。

华泰能先人一步确保数据的准确性与适用性,与其自身实力、业内资源不无关系:其资管理财数据来源于本公司估值系统;交易数据来源于中国登记结算公司与产品管理人系统;公募基金数据则来源于上海大智慧财汇数据科技有限公司。

三是借助多维度的数据分析,辅助个人做投资决策。

超级账户配有自定义账户分析筛选时段功能,高效让投资者掌握不同时期收益情况。此外,基于算法的资产分析功能还会针对性地为资产配置提供意见,可谓是投资者拓展优质理财渠道、长期复盘、总结、建立专业投资逻辑的良师益友。

诸如国庆前夕,国债逆回购收益增高,基于此涨乐财富通推出“国债理财”产品,通过人工智能分析,及时推荐给相匹配的用户。在增加用户收益的同时,授人以渔,点醒用户何时购买何种产品。

新版超级账户不仅在界面展示、功能导航上更为清晰,而且在数据和算法驱动下,从客户的决策模式和需求出发,推出“预估总资产”、“资产分析”功能,当属投资界的贴心智能账户管家。

三、往之不谏,来者可追

华泰的产品创新符合两大趋势,亦值得借鉴。

迎合用户投资理财趋势:投资理念更加健康,多元化财产配置成为主流。

需求侧而言,投资人从股灾、P2P跑路等险情中一路走来,投资观念日益成熟,更倾向于资产多元化配置,不仅涉及房地产、股票、保险等类别,私募股权等另类投资也已出现。

供给侧而言,一是投资渠道推陈出新让投资者有了更多的选择;二是市场监管趋严,投资者权益得到有效保障,敢于尝试;三是资本市场对投资人多元化投资的教育深入人心。

华泰以一站式综合服务平台契合投资者多元化资产配置之趋势。股票、基金、债券等多类产品一网打尽,解决了跨平台管理的痛点;此外,多渠道信息的整合,数据的统一结算让用户不再劳心劳力的同时,对所有投资收益做到一目了然,心中有数。

此外,“智能简单”的产品更切合市场需求,超级账户更符合多元化财产配置下,人对效率与体验的极致追求。

在外卖、信息流等领域,智能简单已经培养起了用户对时间与效率更敏感的习惯。对用户而言,不仅一分一秒都耽误不得,还要知他、懂他。

超级账户也符合当下人们对效率与体验的极致追求。一方面,其利用大数据、云计算、人工智能等技术手段让App更加“聪明”和好用,如“今日收益”、实时追踪等特色功能对投资者而言体验显然更优;另一方面,投资决策失之毫厘谬以千里,底层算法的优化使收益更准确,资产分类更合理,投资的专业性将助力投资者更上一层楼。

四、结语

诸葛亮的出现对刘备而言如鱼得水,从此脱离干涸泽,自由遨游。而今,超级账户的问世亦是此理,投资者在投资理财的征途中长风破浪,上下求索,肱股之臣必不可少。

2018-05-25

咖啡,天生自带小资情怀,可咖啡馆的“浪漫”生意却不好做,高租金、重品质、低单价……

但近两年,资本的嗅觉逐渐触到这门生意。今年1月到3月,仅90天时间,已有超15家投资机构入局咖啡产业,既有互联网咖啡品牌如瑞幸咖啡、连咖啡的融资消息,也有各类咖啡设备如咖啡零点吧、友饮等进行早期融资。

近日,高盛为一家运营四个月的新咖啡品牌出了一篇专题研究报告,更是将瑞幸咖啡推至了顶级投行的最新研究“案例谱”。资本的嗅觉往往最灵敏,从过去保守观望到如今伺机而动,中国咖啡市场莫非进入了爆发期?

而谈到咖啡,国人对咖啡店的认识,很大程度来源于星巴克。以这家海外品牌的全球之路为引,我们一探今天中国的咖啡市场会有着怎样的风云变幻?

文 | 钱皓,孙欣亦有贡献

排版 | 大飞

一、当年,“咖啡帝国”星巴克的崛起,有哪些启示?

过去,头部渠道市值能做到千亿美金,品牌能做到百亿美金,是非常可观的;而星巴克作为品牌,曾一度高达1000亿美金市值,无疑引发资本的极度关注。

从外部看,星巴克受益于当年美国消费升级的大环境。

1970~1980年间,美国人均GDP从5000多美元涨到了12000多美元,1974年首次突破了7000美元。而在居民人均收入经历高速增长后,将有较大可支配度,所谓“饱暖思淫欲”,随之而来的需求和欲望也就节节攀升,这便是星巴克当时成长壮大的环境。

如果说诸如麦当劳、汉堡王等快餐代表“性价比”,星巴克则代表着 “轻奢”,正是吻合了美国大众消费升级,对高品质产品以及优质服务体验的追求。

从内部看,其拥有全产业链的三大核心能力。

【产品】星巴克始终重视产品研发与创新,一直走在行业前列。

星巴克始终追求品质上的卓越,坚持提供给顾客的是高品质的产品。其在原材料上严格把关,从咖啡豆的运输、烘焙、配制,都必须符合最严苛的标准。此外,其还拥有30多款手工制作的浓缩咖啡和多款咖啡冷热饮料,种类多元化,能充分迎合不同口味的消费者。

【渠道】打造标准化服务,严格把关服务体验与产品质量,实现跨区域的规模扩张,进而打掉零散的咖啡小店。

一方面,有赖于咖啡产品的主要形态为冲泡饮品,操作简单,易实现标准化生产;另一方面,星巴克主要以直营及特许经营两种模式扩张,并且对特许经营的控制力极强,因而保证了高度的商品标准化与一致的客户体验。

譬如,无论是在西雅图、还是芝加哥,消费者都无法辨别哪些是直营店亦或特许经营店,所感受到的是极致统一的产品及服务体验。这让其在跑马圈地,快速扩张的同时,仍能保证前端的服务质量。

【品牌】不断强化品牌定位,围绕价值观塑造品牌形象,实现人与品牌的强关联。

其CEO舒尔茨曾表示:“我们并非从事咖啡业,而是在为顾客提供服务。我们是在经营顾客的生活,咖啡只是提供服务而已。”因此,星巴克带来的是一种 “买得起的奢侈”,无论学生、卡车司机还是 CEO 都能在星巴克找到自己消费得起的咖啡,并享受同样舒适的环境与消费体验。

二、为什么说,今天中国有望出现本土的巨头咖啡品牌?

比之星巴克的崛起,今天国内的市场环境、技术发展、商业模式创新等“元素”逐渐成熟,为新时代本土咖啡崛起奠定了基础,再造一个民族“咖啡王国”的机会已经来临。咱们就以近来风头颇盛的瑞幸咖啡为例,详细拆解。

首先,享有国运红利:中国新中产迅速崛起,推动咖啡消费高速增长。

根据伦敦国际咖啡组织统计,中国咖啡消费量每年保持约20%增速,是世界平均水平的近十倍之多。显示出中国新中产极强的消费力,正不断助力咖啡消费业迅猛发展。

中国咖啡消费量逐年递增

再者,《2017-2021年中国咖啡行业投资分析及前景预测报告》也进一步佐证了机遇。目前咖啡消费市场规模,全球约12万亿元,但中国仅为700亿元,其渗透率远低于全球平均水平。预计未来10年,中国咖啡消费市场将突破1万亿元,潜力巨大。

其次,商业模式升级,瑞幸咖啡深谙互联网思维,更强调以人为本。

其背后是从供给侧思维,到需求侧思维的跃升,让供应链围绕用户需求来适配。创始人钱治亚曾是神州优车COO,具备极强的互联网基因,善于“敏捷迭代”的方法论,依靠用户消费数据反馈,不断围绕用户喜欢的口感,迭代优化产品服务体验。

值得一提的是,其深谙新零售环境下“人找咖啡”到“咖啡找人”的新逻辑。

过去,传统咖啡“以门店为中心”,满足人们在线下的咖啡消费和社交需求,竞争核心在于门店选址、咖啡制作工艺、品牌塑造等要素。而如今“速食”城市生活下,排队去星巴克买一杯咖啡的时间成本并不低,只想买杯咖啡不停留的也大有人在。

瑞幸“长在”互联网思维中,与传统咖啡馆不同,其对于星巴克经典的第三空间理论提出了挑战,认为所谓的社交空间与场景,并不仅存在于物理空间,因为“人与人的社交将更多发生在移动互联网上”。

基于此,瑞幸更讲究“以人为本”,围绕“时间、地点和人际关系”进行重构,在商业与消费者之间构建出新的消费场景,实现“咖啡找人”,即时配送上门。

最后,时代的“魔法”是瑞幸咖啡的金汤匙:今天是大数据和移动互联网时代,技术赋能品牌,将提升产业链各环节的效率与体验。

时代是天然的催化剂,如今,瑞幸咖啡在产品、渠道、品牌各方面,都有极大的提升潜能,做得更出色,必有弯道超车的机会。

【产品】瑞幸不仅在咖啡工艺制造上精雕细琢,其更是借助大数据、互联网等技术优势,深入分析用户需求,优化供应链,进行快速迭代,实现对传统品牌的降维打击。

瑞幸咖啡产品优势

传统咖啡模式,对用户需求的洞察大多只能依靠经验和第三方调研,缺乏科学系统化的工具。而瑞幸在战略选择上,有意引导用户用App点单,核心就在于能将用户消费行为数字化,为后续精准数据运营和产品优化打下基础:

据了解,瑞幸为用户行为打上诸如消费频次、地点、口味偏好等100多组标签。当前端的消费者行为不再模糊,将反哺整个后端供应链、仓储物流等运营环节,让瑞幸咖啡的迭代速度、精度,远超传统模式。

例如,在思考地方派单规律如何、增加门店还是减少门店、门店要不要增加咖啡机,杯子、杯套、糖等库存管理,什么时间调配等问题时,其决策效率都将大幅优化。

【渠道】新零售重构了人货场,从瑞幸的渠道布局来看,其围绕白领人群做了全场景覆盖。既有离目标人群近距离的线下门店场景,满足线下体验与社交需求,又有借助同城物流配送,以咖啡上门的便捷的场景触达。

透过高盛报告发现,上线仅半年的瑞幸咖啡在门店数量上已经超越Costa,位列行业第二位。进步速度惊人。同时,其在北京地区84%的门店位于写字楼和商业中心,16%位于大学。本质就是在围绕白领人群,精准布局最近的消费场景。

中国大陆连锁饮品现状对比

瑞幸咖啡和星巴克咖啡消费者的年龄构成

另一方面,国内物流基础设施的发达,让瑞幸能以较低成本为用户提供便捷体验。

Manpower Group数据显示,20~34岁的中国人每天工作时间位列世界第三,在此情况下,人们无疑更重视效率,希望产品便捷送达自己手中,节省时间。

值得一提的是,中国在商圈、居民区的人口密度要远高于美国等发达国家,其所带来的配送效率、速度也必然更高。这使得品牌能以极低履约成本,提供极致的配送服务。

高盛报告提到,在中国,每单外卖的价格和运费都只有美国的1/4,但送达时间却比美国少13分钟,成本和效率优势不言而喻,让瑞幸实现“咖啡找人”成为可能。

中美外卖行业成本对比

【品牌】线上线下双轮驱动,瑞幸抓住品牌迅速裂变的传播命脉。

今天,整个广告渠道越来越分散、多元化,且品牌投放更注重效果导向,瑞幸洞察到此趋势,在线下借助电梯、影院等效率更高的触达渠道,实现饱和式营销,强势触达目标用户。

各广告渠道增长情况,用户观看广告时间分布

在线上,其又敏锐地洞察到微信互联网红利,将用户的社交关系链打通,能低成本快速获取流量,实现病毒式增长。

咖啡作为一种典型的社交饮品,具备极强的传播属性。而通过对用户的补贴,将激发老用户分享好友拉新的动力,从而达到高效地营销裂变。通过首单免费、买5赠5、以老带新等活动,瑞幸在极短时间内完成了冷启动。极光大数据的统计结果显示,从今年年初起,瑞幸咖啡应用端的市场渗透率始终处于快速攀升趋势。

瑞幸通过产品、渠道、品牌,所进行的全方位升级,也是高盛会将它作为最新研究案例的关键原因所在。

四、结语

中国咖啡市场的大蛋糕还未完全“成熟”,但香味已经四溢。今天,中国正享有比美国更好的“土壤”机会。而瑞幸能否打造中国的“咖啡王国”,就留给大家拭目以待。

如今我们已迈入新文娱时代,这个千亿级的市场还有巨大的商机亟待解决。拥抱新的技术,开拓新的商业模式,产业前景将一片光明。其中,直播作为新型崛起的一项娱乐产业,成为不少人生活中必不可少的一项活动,内容也从最初的秀场直播、游戏直播跨越到了泛娱乐直播。随着渗透率上升,直播不知不觉中改变了我们的生活。

能对一个时代和这个时代的人造成改变的事物,必然是有它巨大的价值所在。那么直播的价值究竟是什么,它的终局如何?

文 | 钱皓,盛丹丹亦有贡献

排版 | 大飞

一、虎牙探路,市场买账,直播行业价值凸显

虎牙上市后,股价表现远超预期,说明资本市场对直播行业看好。

由下图可见,虎牙发行价为每股12美元,上市首日上涨34%,最新收盘价更是达到23.09美元,较之发行价上涨近90%。

其股价大涨,源于市场对赛道大趋势的看好,并判断其拿到资本后,头部企业在“资本->内容建设->用户获取->资本”正向发展循环,马太效应会增强。

游戏直播是一个高速增长的行业,一是不断下沉的渠道,覆盖着更多新人群,直播也将受益于这波下沉红利。二是上游CP持续繁荣,每一次爆款新游戏都会迸发出新的力量,如王者荣耀、阴阳师和吃鸡等,都能圈一拨增量用户。

在市场看好直播行业大背景下,虎牙作为赛道首个上市公司,自然被追捧。

其次行业呈现集中化趋势,头部企业凭借资金弹药充足,能够笼络热门主播,持续产生优质内容,从而圈住用户。而且随着直播内容覆盖面不断拓展以及对用户付费行为的持续培养,其在用户打赏和广告变现上也会愈加强大。在这样的持续正循环下,强者恒强。

虽则直播行业将加速洗牌,集中度提升,但头部更可能呈现“百家争鸣,各领风骚”的局面。

以电视台来说,湖南卫视定位综艺,一度成为全国收视率最高的地方卫视。浙江卫视、江苏卫视、东方卫视等打出自己的差异化定位,也能收获一批忠实观众。几家并存,风格不一,只要能够产出优质的内容,观众自然会买账。

直播平台未来也将如此,第一梯队将有好几家公司,并非寡头垄断,且慢慢走向差异化定位。虎牙、斗鱼、映客、熊猫直播等,群雄割据。

而且从用户角度来说,也想看到更加丰富多彩的内容。在湖南卫视看《我是歌手》、《爸爸去哪儿》,江苏卫视看《非诚勿扰》,浙江卫视《跑男》,东方卫视《极限挑战》,等,用户爱看的节目不止一个,内容越丰富,越能满足他们的个性化的休闲娱乐需求。映射到直播上,用户自然也乐于有更多的选择,看自己喜爱的主播和直播内容。

通过以上论证,我们发现即使虎牙率先IPO,紧接着也要IPO的斗鱼也不容小觑,势必将出现双雄争霸的局面。作为被腾讯投资的另一家直播平台,斗鱼有何底气与虎牙一争高下?

二、斗鱼上市在即,拿到第一梯队船票的它,如何掌舵?

早期,直播行业过于依赖资本投入,谁舍得砸钱投资主播,谁就能赢得用户青睐,用户对平台的忠诚度很低。

本质上,直播犹如当年在线视频的竞争本质。历经多年纷争,版权费水涨船高,带宽随着用户消费时长会规模同比例上升,规模效应不显著,导致各家真实的生存状态挺狼狈。尽管爱奇艺历经八年奋战终于上市,但财报依然亏损连连。对于腾讯视频、爱奇艺、优酷土豆三大巨头而言,盈利似乎遥遥无期。

直播亦是如此,过去重金砸钱买主播,哪里钱多,主播流向哪里,用户随之而去,毫无忠诚度。

意识到行业弊端,斗鱼试图在主播培养、弹幕文化、一站式泛娱乐服务三个维度上做差异化,以期突围。

一是其试图打造主播培养体系,增强造星能力,可为平台提供源源不断的新鲜血液。即使当红主播被挖走,也无需担忧。

它将投入大量资源去培养和扶持主播,搜索并形成主播人才库并且给予经济上的支持;对有潜力的主播给予系统的职业技能培养和职业道德教育,并且给予站内资源倾斜和帮扶;而且成型的大主播更是有海量的优秀的站外曝光机会,促进主播的积极性。

未来主播培养体系会越来越类似足球界的巴萨,除了引进大牌球星外,从青训体系开始培养人才,挖掘青少年中的好苗子,从很早期就开始培养,最终培育出梅西、哈维、伊涅斯塔等顶级球星。甚至直播也进入到了一些高校的课程中。

二是进行差异化探索:斗鱼将打造弹幕文化社区,用户来斗鱼不仅仅是看直播,更能找到共鸣。

用户粘性很大的一点在于文化和社区氛围。四大门户网站时代,网易正是凭借其有态度的评论脱颖而出,甚至很多用户为了看评论看网易新闻。到移动时代,网易云音乐作为后起之秀,口碑爆棚,除了精打细磨产品,其精髓都在评论里,听众一边听歌一边看评论里的扎心段子。

斗鱼也有异曲同工之妙,通过营造独特的弹幕文化,形成差异化的社区氛围与认同感,从而增加自己的辨识度和标签,在品牌形象上形成鲜明差异,使用户有更强烈的情感绑定与共鸣。

围绕泛娱乐为用户提供一站式服务,要成为用户泛娱乐需求的第一入口。

作为流量入口,短视频是内容消费体验更好的产品形态,尤其对深度内容的传播,将大大降低读者的消费门槛,自然能吸引更多的用户关注。相比直播实时、时间长的特性,短视频能够异步观看,充分利用碎片化时间,扩展更多应用场景。短视频和直播相辅相成,斗鱼发力短视频,前者引流,后者变现,二者合谋,共襄盛举。

同时增加有版权的长视频内容。其作为专业PGC内容,将精心拍摄与后期剪辑的综艺与电影浓缩在一两小时内,内容精致、剧情波折动人,非短视频和直播可以比拟。作为内容消费的刚需之一,必不可少。

从短视频->直播->长视频,面面俱到,满足用户泛娱乐消遣的所有需求点。因为“懒”是人的本性,用户想要的最好的服务永远是一劳永逸,一次性完成。曾经,各类垂直电商风生水起,卖鞋的、卖包的风光无限,最后都烟消云散不了了之。毕竟,在淘宝天猫这样的综合电商上可以提供一站式的购买需求,为何用户还要多备用几个网站去挑选。那么能够在斗鱼上完成所有的视频内容消费,就无需再选择其他平台。

以上三个维度,但凡完成其一,斗鱼都可实现差异化竞争,在多平台竞争格局中脱颖而出。

三、终局来看新娱乐时代的趋势是,互联网直播有望弯道超车传统电视台

首先要明确一点,直播平台并非彼此博弈,而是抢占传统TV业的用户注意力。

市场看好虎牙,不是以存量思维去考量,而是其在增量市场有巨大的可能性。不仅在现有的小盘子里你争我夺,未来直播平台要颠覆的是传统电视台。随着代际跃迁,更自主更好的体验,未来的消费习惯将更多在直播上,传统TV的市场份额将被新时代的产品蚕食。

在这个大前提下,斗鱼与虎牙并非此消彼长,有你没我的竞争关系。二者都是在一个新的蛋糕池,共存共生才是常态。

从腾讯多面下注、投资双雄也可看出端倪,除了整体巩固其游戏产业链霸主的地位,将游戏宣发的重要入口收入麾下,也在于它看到了直播是年轻人泛娱乐消费的主阵地,是未来的趋势,得年轻人才能得天下。

四、结语

为了上市,虎牙使出了浑身解数,利好行业,无意间也为斗鱼、映客、熊猫等做了嫁衣。

看它们如何搅动直播,打造一个新的娱乐盛景。

在昨日财务发布股价上涨两个多点之后,今日联想集团股价涨幅再度加码,截至发稿时大涨接近8%,最高达到4.23港元,创下一个多月以来新高。

这也意味着,财报发布前做空联想的机构在短短两个交易日内,面临着十分惨重的损失。公开资料显示,就在财报发布的前一天和当天,做空者共卖出市值高达1.7亿港元的股票,据此计算,4月23日的做空者将面临着10%的账面亏损,而昨日财报发布当天的做空者,亏损可能也高达8%左右。

联想集团5月24日发布了2017/2018财年业绩报告,远超市场此前预期。数据显示,在最后一个财季业绩全面爆发的助推下,联想集团全年营收增长5.4%,达到454亿美元,直逼历史峰值。在营收强劲增长的同时,联想的经营利润也迎来大幅反转,其第四财季扣非后税前利润实现了超过2亿美元的大反转。同时,联想集团全年的扣非后税前利润近2亿美元。

01、做空者损失惨重

港交所盘后的数据显示,就在联想发布财报的前一交易日,即5月23日,做空机构共卖出联想集团股价市值约6636万港元,财报发布当天,即便面临业绩利好,做空者仍然加码卖空,逆市砸出超过1亿港元的筹码。

不过,从目前情况来看,这些做空者显然亏损惨重。

财报正式发布之后,24日午间刚刚复盘的联想集团股价报复性上涨近4%,最终收盘虽然有所回落,但仍然上涨2.09%。今日,联想集团股价盘中的涨幅再度扩大,一度涨幅超过8%,盘中最高价一度达到4.23港元。

“不出意外的话,23日做空者在短短两个交易日内将面临着10%甚至更高的浮动亏损,而24日财报发布当天做空者,损失也将高达8%左右。”分析人士说。

实际上,最近一个月以来,在2017/2018财报良好业绩预期的刺激下,联想集团的股价,从4月26日最低点的3.53港元,大幅反弹至4.23港元,涨幅近20%。

这意味着,不仅仅最近两个交易日做空联想集团的投资者亏损惨重,最近一个月的做空者都将面临着严重的损失。如果联想集团股价接着上涨,他们的损失还将进一步扩大。

02、业绩强劲复苏预期如期兑现

助推联想集团股价大幅上涨的,无疑是其良好的业绩和业绩预期。

数据显示,联想集团本财年第四季度业务迎来爆发式增长,营收年比年大幅增长11%至106亿美元,10个季度以来首次获得两位数增长;扣除一次性非经营支出后,联想集团第四季度的经营业绩(除税前利润但不包括重组费用及出售物业所得收益,下同)大幅增加2.55亿美元,达到7600万美元,盈利能力大幅提升。

在第四季度业绩强劲驱动下,联想集团本财年全年业绩显著释放。时隔两年后,联想集团营收重新恢复增长活力,营业额增长5.4%达到453亿美元,直指2014/2015财年463亿美元历史峰值。同时,联想集团本财年经营业绩达到1.93亿美元,较上一财年增加近1亿美元。

除业绩报喜外,联想集团PC、数据中心和移动业务三大主业的盈利状况全线改善。财报显示,联想集团本财年的PC业务营收增长8%,实现了高于大市的3个百分点的增长,并在全球企业级市场重新拿下营业额和销量双料冠军。

数据中心业务第四季度营业额较去年同期上升44%至12亿美元,全年营业额达到44亿美元,较2016/17财年上升8%。移动业务第四季度营业额为13亿美元,全年总营业额为72亿美元,优势地区销量增幅显著。

同时,联想集团的智能化变革之下战略转型持续高速推进,新业务全线开花。

03、趋势性反转势头已经确立

第四财季的业绩全面爆发,是联想集团连续第二个季度业绩实现大幅增长。

联想集团2月1日发布的第三财季报告显示,公司当季实现单季营收近130亿美元,直逼历史单季最高水平,同时,联想集团当季实现税前利润同比增长48%。

这意味着,在连续两个季度大幅增长之后,联想集团整体业绩重回增长通道的势头得到进一步巩固,这将为今后联想集团整体业务的恢复性增长奠定良好基础。

联想集团董事长兼CEO杨元庆在当天的新闻发布会上表示,联想在本财年第四季度的业绩,充分体现了落实三波战略的有力进展,再次证明联想已经跨越拐点,重回上升通道,重建增长势头。集团将继续这一势头,实现更加强劲的盈利性增长,并为智能物联网时代打造起新的竞争优势。

此外,从全年业绩来看,联想集团去年的营收时隔两年之后重回增长轨道,营业额增长5.4%,达到454亿美元,这一营收规模也是联想集团历史上的第二高水平,此前最高的是2014/2015财年的463亿美元,二者相差只有2%左右。

“连续两个季度的快速增长,标志着联想集团经营局面已经取得趋势性反转,联想集团已经度过最艰难时期。从目前的趋势来看,不出意外的话,联想集团在新的2018/2019财年的经营业绩很可能会打破历史最高记录。”有分析人士说。

(注:本文系外部分析师供稿)

2018-05-24

日复一日奔波于工作和生活之间,已经是都市白领习以为常的日常,“速食”生活,让很多人都只是活着,而非生活。

早餐匆匆的几口面包和白水,便开始了新的一天,也是时候为自己的生活品质拔拔高了。

此次,天猫超级品类日强势推出“低温奶”,吸引了纽仕兰、蒙牛、新希望、伊利、乐纯、光明等众多品牌参与,原来,理想生活,也可以从一杯新鲜好奶开始。

一、趁时光未老,约上三五好友,尽享舌尖萦绕的“纯粹”

此次低温奶品类日,天猫联手纽仕兰、新希望、蒙牛等多家乳业头部品牌,在上海打造了一座“72小时鲜味牧场”。

为了让消费者眼见为实,国内首家低温奶品类新概念体验馆应运而生。天猫携手众多低温奶舰长品牌,从视觉、听觉、嗅觉及味觉上,用感官沉浸式的体验,为消费者诠释何为“极速新鲜、花样新鲜、活力新鲜”。一场从熙攘人群中,行至林木绿草的纯净新鲜牧场之旅悄然开始。

各种青青绿草香的“小清新”场面,直男皓哥就不过多赘述,直接上图,让大家感受一下现场的盈盈绿意。

天猫超级品类日通过打造体验式的消费场景,将低温奶品类概念首次推向消费者,展现低温奶的极致新鲜特质,力求全方位地升级全民的品质生活。不仅如此,这也为乳业品牌提供了新的营销契机,助力其近距离与消费者沟通交流,从而更好地洞察需求。

值得一提的是,此次品类日还精心制作了走心的病毒视频,戳中了都市女性消费人群对奋斗的集体共鸣,也向大众传递出低温奶能给生活注入新鲜力量的形象,可谓是实力情感带货。

二、天猫打造此次低温奶超级品类日背后,既察言观色,又身怀绝技

时代的佼佼者,往往既懂得“察言观色(懂用户、懂市场)”,又“身怀绝技(有实力)”。

从需求侧观察:市场需求井喷,商业潜力巨大。

一来,在市场层面,低温奶增长趋势迅猛,拥有巨大想象空间。据天猫发布的《低温奶趋势白皮书》显示,该品类成长速度是乳制品行业的近10倍,购买渗透率仅2%,潜在客户将在3000万以上,可以说,低温奶品类是一个巨大的蓝海市场。

数据资料:《低温奶趋势白皮书》

二来,在人群层面,大众消费升级,新中产们早已衣食无忧,温饱之上更追求商品“品质”。

奶制品在大众眼中,一直是代表民生营养的“样本”。正如在人均生活水平更高的日本,提供牛奶是其食育制度中的一个重要内容,日本政府每年都会支出一笔费用,用于小学生午餐费,牛奶更是其中的必饮品,核心就在于其不可替代的高营养价值。

而国人在海外抢购奶粉的报道屡见不鲜,背后也折射出:消费升级下,人们对高品质奶的渴望。白皮书也显示,受访消费者中近60%对高品质的进口乳品有巨大需求。

数据资料:《低温奶趋势白皮书》

从供给侧观察:基础设施完善,产品品质将得到保证。

过去,受到物流运输能力限制,原装进口乳品及国产低温乳大都以常温为主;如今,随着国内冷链配送技术和基础设施完善,低温奶的流通将进一步打破地域限制,迎来全面爆发式增长。同时,这也让高品质进口低温奶品牌进入中国市场,服务国内消费者成为可能。

数据资料:《低温奶趋势白皮书》

从阿里整体布局看,天猫超级品类日是自身生态综合实力的集中体现,也是其践行新零售战略的一个缩影。

天猫超级品类日携手低温奶舰长品牌借助火爆的快闪店模式,打造出沉浸式低温奶消费场景,本质是对新零售的有效尝试,旨在更好地激发消费者对低温奶品类的认知和兴趣,以及对品牌的喜爱,试吃种草,现场下单。让消费者全方位地真切感知、品尝低温奶品类的新鲜和美味。

在产品配送方面,其借助逐步完善的安鲜达低温冷链仓配体系,让低温奶触达更多的消费者,使之得以品尝到低温奶的极致新鲜。

而通过阿里的大数据能力赋能,将打通品牌从牧场到货品销售的全链路。借助大数据与AI等新技术的运用,阿里能基于用户的浏览偏好、消费行为等数据,清晰地勾勒出用户画像,助力低温奶品牌前瞻性地发现消费者喜好新趋势,从而引导其在奶源选择、口味设计、营养成分搭配、极速冷链搭建、数字化营销等各环节进行相应的优化,从而带来品牌经营效率的全面提升,更好地服务消费者。

以阿里在营销环节的赋能为例,借助阿里生态的用户大数据,品牌能实现地域个性化内容推荐,实现千人千面,不仅能帮助商家快速、准确地捕捉到目标范围内的潜客人群;同时,也为全国更多消费者提供速达、极致锁鲜的低温奶消费体验。

超级品类日崛起背后,彰显出阿里强大的生态与技术实力,使其能与品类舰长品牌一起,共同推动“新零售”下人、货、场的重构。

三、是时候开始表演真正的技术了,你所不了解的天猫品类日

低温奶仅是天猫超级品类日的冰山一角,其利用大数据赋能及时洞察市场趋势,未来有望助力多方,引领整个行业良性发展。

于商家品牌而言,不仅助其提升销量,市场教育细分升级品类,建立消费者认知;还将利用大数据洞察趋势,优化品牌经营全链路,实现品效合一,可谓意义深远。

一来,通过线上矩阵化营销活动,以及线下新零售体验场景的构建,超级品类日能够快速引爆市场对低温奶品类的认知,加速低温奶品类的发展和升级。

二来,将帮助品牌夯实行业中的品牌角色,打造“黑马”品牌和新爆款,第一时间建立消费者端的品牌心智。同时也能收集消费者体验以及他们的个性化需求,最终反馈给品牌,在产品定义、供应链、营销等环节上优化运营效率,让品牌进行产品差异化定制,共同提升行业产品的品质标准。

于消费者而言,助其品质生活品质再升级,引领升级消费观,帮助消费者更快地发现切身需求,匹配精选品质商品,缩短发现路径。天猫品类日通过场景化和体验式营销,能使消费者更立体地感受新品类,进而更高效便捷地找到心仪商品,真正享受到“理想生活”。

于平台而言,电商赛道竞争趋于同质化,而天猫对超级品类日的打造,是其在新零售时代,实现“理想生活上天猫”差异化战略定位的有效落地。

不为人知的背后故事:

天猫超级品类日通过与各品类头部品牌共同开展线上线下联合营销,积累了大量优质内容,已成为品类营销的重要IP,并不断成为新品类走向大众视野、普及市场认知的推动者。

天猫通过对平台现有上万个品类数据进行分析,并从中挑出最优质的,最能代表消费升级的品类。在此基础上,品类日以一周发布一次的节奏,让每个品类日覆盖不同的人群。

譬如,其此前水的品类日,就推出了“品水新主张”,成功在市场中打出了品高端水、气泡水、母婴水等饮水消费观,活动短视频《一场水引发的恶战》在全网的播放量就高达千万,希望教育消费者轻奢品水的品质生活态度,进而引爆了一波高端水的消费热潮。

由此来看,天猫超级品类日的初衷,是希望能引领消费者去发现新品类,倡导全新的品类消费观和生活方式,升级品质生活。

四、结语

天猫超级品类日,自上而下,一顿操作猛如虎,让消费者真切感受到“享理想生活,喝新鲜好奶”的消费升级体验,看来是要捕获万千人心了。

健康医疗话题已是老生常谈,早于先秦时代,管子便提出设立“掌病”官为百姓嘘寒问暖。当下,面对医疗服务能力与社会需求矛盾凸显,政策、市场都从不同的维度出发,寻找成功可行的医疗模式,且因互联网的加入,更加备受瞩目。

在硅谷全球数据研究机构PitchBook发布的全球最有价值的科技公司榜单中,来自中国的微医成为全球唯一一家上榜的互联网医疗公司,拍手称奇之余也引起人们渴望了解国内医疗服务创新与发展的动力。


一、国内医疗行业痛点明显,亟待优化

2017年下半年,卫计委发布《2016年我国卫生和计划生育事业发展统计公报》,指出2016年我国卫生总费用提升至4.6万亿元,增长之下仍有医疗服务的短板与症结。

一是国内人均医疗卫生支出低,卫生总费用GDP占比居于全球中位线。

据公开数据,美国人均年医疗费用约为10000美元,而中国人均年卫生支出只有3351.7元(约525美元),2016年国家财政卫生总费用占GDP百分比为6.2%,接近于中低收入国家的比重,医疗卫生支出远低于其他经济大国。

二是医药、医生等医疗资源相对紧张,且配置不合理。

目前,在我国近14亿人的医疗服务需求中,每千人口执业(助理)医师2.31人,每千人口注册护士2.54人;每万人口全科医生1.51人,每万人口专业公共卫生机构人员6.31人。不仅资源紧张,且其中80%集中于城市。

三是在高昂医疗费用面前,普通家庭抵御风险能力弱,因病致贫时有发生。

对于大多数普通家庭而言,医疗与教育、住房并称生活负担的“三座大山”。在我国现行的医保网络下,各区域之间对于病种覆盖范围、报销额度各不相同,治疗重症的高昂费用由家庭承担大部头,“辛辛苦苦几十年,一病回到解放前”。


二、HMO模式标杆:解读凯撒医疗

国内医疗行业需要良药去疴,而拥有70余年历史的HMO模式或是一剂良方。该模式由凯撒医疗集团开创,以低价高质量的医疗服务著称,美国前总统奥巴马在推动医改时,多次为其背书,称赞这一模式的高效。

诞生背景:

20世纪30年代的大萧条中,美国大量低收入人群既无医保,也没钱上医院看病,导致医生、医院收入下降。因此,医疗机构、保险公司开始探索新型医疗服务,例如“蓝十字计划”、“蓝盾计划”,在尚未福利社会化的现实中,解决美国人的医疗保障问题。

作为同期诞生的模式之一,凯撒集团的HMO模式雏形则源自于加州沙漠中的一个小型医院,最早通过与工业集团合作,为工人提供医疗服务。

模式介绍及优劣:

在凯撒HMO模式中,政府、企业等主要参保方通过预付总额为员工购买医疗服务,并按费用高低享受不同的医疗保健服务。其最大特点在于搭建了医保、医院、医生的封闭医疗体系,实现问诊、支付的商业闭环。

凯撒模式的核心优势在于其保险、医疗一体化的组织架构。由于定额收费,医生必须关注员工职业安全和日常保健,以多种高效的健康管理方案提升护理质量,让员工少得病、早治病,继而在降低整体医疗成本的情况下产生更多会费盈余,让医生、员工、雇主都能从中受益。

不过,该模式也存在一些弊端。在凯撒的闭环体系中,其采取自建医院或与一定规模医院签约的模式,不接受外部医疗机构、保险公司的合作,限制了用户选择空间及其扩张速度。同时,为了降低医疗费用,鼓励医生选择非品牌药,容易造成治疗不充分。


三、大数据、AI赋能,中国医疗服务的创新案例——微医

尽管HMO模式并非完美,但其作为一种成熟的医疗服务模式仍可为国内医疗服务改革提供启发,并以其为蓝本出现了微医、平安好医生、春雨医生等一批医疗服务模式的创新者。

在前文所提榜单中,微医以55亿美元市值成为唯一入榜的互联网医疗公司,其高市值背后离不开云服务所赋能的新HMO模式。虽然其与凯撒同为一体化医疗服务机构,采取同样的家庭签约式HMO封闭体系,但其模式更灵活且更符合中国互联网医疗发展趋势。

PitchBook的全球最有价值的科技公司榜

模式解读:“云+HMO”

云:微医以优化就医流程起步(在线挂号),依托互联网、大数据逐步搭建起微医云平台,覆盖医院、医药、保险等多类医疗服务,成为互联网医疗的基础设施。

2010年,微医于上海上线预约挂号服务,通过这一刚需的服务场景的数字化渗透,其实现了医院与患者之间的有效连接,并随着医院数量、用户人数的增加而沉淀了海量医疗数据。且在云计算、AI等黑科技的加持下,一跃升级为国内领先的医疗健康云平台,服务覆盖范围也延伸至医药、医保等医疗服务。

平台的升级,使其初步具备了互联网医疗的基础设施价值。例如,平台“电子健康档案”、“电子病历”以及“处方共享”,不仅有助于完善社会医保体系,也提升了医疗机构之间的协作效率。但更关键之处在于为微医日后的战略发展扼守住咽喉要道,依托高效连接,其触达了“医院、医保、医生”等核心资料资源,为其后续推出HMO医疗健康服务闭环打造了坚实基础。

HMO:打通线上线下服务,整合“医药、医保、医疗”供应资源,形成中国本土化的新型HMO模式。

基于云平台,微医开始一展宏图,深度整合已有的医疗生态资源,形成 “基地+网点+终端”的新型医疗服务体系。其利用所连接的30个省市的超过2700家重点医院,与上海华山、北京天坛等国内TOP10医院共建了超过100个医疗服务基地,接入1.5万家覆盖全国的医疗服务网点(社区卫生服务中心、药诊店),并通过微医APP、微医通智能终端将这些线下服务场景无缝衔接,向用户输出一站式医疗健康服务体系。

同时,针对国内全科医生有限的情况,其还采取“全科+专科”模型,搭建全科中心,将大量的内科医生、儿科医生、妇科医生培训为全科医生。既让用户便捷地获取医疗服务,也满足了用户多样的就诊需求,进而提高家庭在平台上的健康消费黏度,为健康险的推出提供支点。

如此一来,在 “线上服务+线下诊疗”、“全科+专科”的一套组合拳下,微医的商业闭环网络越织越密,走出了一条本土化的医疗健康服务体系,几乎与美国凯撒医疗的HMO模式不相伯仲。值得注意的是,以线上为起点的微医,在开放程度、扩张速度上比凯撒更胜一筹。

微医的新型HMO模式本质上是一种S2H2C模式,其核心要领在于集成微医云平台的海量数据库、处方共享平台、云HIS等智能化系统,整合医药、医保等社会资源,进而赋能各大医院精准高效地服务用户。而云平台也借助医院完成服务用户的闭环,免于在获取医院经营资质、自建医院方面耗费时间、资本,这种短周期、轻资产的模式无疑更具扩张性。

例如,拥有超过70年的凯撒,其目前的运营版图覆盖了美国8个州,而微医搭建的医疗健康服务平台乌镇互联网医院,一年时间内便成功复制到 19个省市,平台实名注册用户超过1.1亿人,也正是其快速生长的市场表现,获得腾讯、复星医药、友邦保险的资本青睐。

另外,作为全球互联网医疗领域的领军者,微医与凯撒不同的历史发展机遇,在资源整合+黑科技的双料加持下,将稳固其优势地位。

首先,中国人口基数大,万亿级大健康产业孕育高增长土壤。2014年,凯撒以1010万的服务会员实现564亿美元营收,27亿美元净收入,而对于人口规模数倍于美国、快速步入老龄化社会的国内市场而言,对微医等国内互联网医疗平台而言无疑潜藏着巨大的产业红利。

其次,医疗政策改革释放红利,逐渐引入第三方资本改造原有行业格局。2016年,《“健康中国2030”规划纲要》发布,提出发展健康服务新业态,进一步推动产业发展,2020年我国健康服务业总规模预计将超过8万亿元,大健康产业产值的GDP占比更有望超过10%。

本质上,微医兴起于互联网时代,天然拥有数字化基因,更易抓住大数据、AI发展趋势。从挂号网到微医云,其每一次成长都紧扣数字科技,与同为综合医疗服务机构的凯撒相比,其对科技趋势的嗅觉或将更加灵敏,将继续扛起中国乃至世界互联网医疗行业的大旗。

四、结语

一言以蔽之,作为对医疗健康行业的探索,70年前凯撒所探索的HMO模式优化了医疗服务,独领风骚。而当下,大数据、AI驱动的互联网医疗冉冉升起,或将垂范下一个世代的医疗健康服务。

文 | 钱皓,陈国国亦有贡献

排版 | 千亦

2018-05-23

视频行业可谓如火如荼,后起之秀抖音发展生猛,明星入驻、病毒营销花样百出。B战爱奇艺接连上市美股,二次元宝宝彻夜狂欢,百度总部爆灯同庆。

视频业的马达还在加速运动,昨天,2018百度联盟生态峰会如期而至,“视频”成了本次峰会的关键词。百度高级副总裁、百度搜索公司总裁向海龙表示,在全民视频大爆发的时代,百度将依托AI能力,让复杂视频的生产更容易,视频的内容检索更简单。

这不由让人思考:百度为何要着重强化视频布局?AI又将为视频行业再添几分神力?

一、视频内容崛起,将成“新原始人”的沟通主流

视频内容崛起,将为用户提供更优的浏览体验。

向海龙认为,整个人类的进化史实际上就是知识传承方式的革命史。因为传承手段能使得前人的创新成果被后代学习并发展,而不是从零开始摸索,这样滚雪球式的积累使得人类生产力、生产关系远超其他物种。

而知识传承经历了三个阶段。远古时期人类以口语和手势交流,高效却难以留存;文字和纸张使知识和文明能更高效记录并得以传承,但学习成本太高;如今,视频让人类重回原始的“指手画脚”的沟通模式,并突破时空限制,使信息更高效、广阔地传递。

由于涵盖的信息量更大,内容展现更丰富,视频显著提高了人们信息获取的体验。比如,组装家具需要较强的空间想象能力,单靠说明书操作,耗时耗力且容易出错。但若是以视频教程呈现组装过程,人们的学习难度就会大幅下降。

而在供给侧,视频应用的四大挑战得以优化。

生产上,以往视频拍摄需要专业设备,而智能手机的普及降低了内容生产门槛,使得人人都能创作视频内容;存储上,视频需要很大存储空间,动辄上百兆,个人难以实现大批量视频储存,而当下的云存储如百度网盘,降低了内容存储的成本与门槛。

传输上,此前传输速度慢和流量资费贵使得传输成本过高,而4G网络、Wi-Fi普及使得传输速度与成本大幅优化;检索上,基于语义理解和字面匹配的传统检索技术,难以在视频这种信息载体上直接应用,而人工智能在视觉识别及语音识别的突破,使得视频搜索成为可能。

而随着视频在生产、存储、传输、检索上的便利性不断优化,让全民视频大爆发的时代来临,视频将充斥着人们工作与生活的方方面面。基于此,深耕AI多年的百度,坚定地以技术优势赋能视频生产和检索,力求再次抓住时代的风口,让全民视频时代更简单。

二、百度以AI赋能视频“生产和检索”

百度将通过AI技术,降低视频内容生产门槛,满足用户不同心理诉求,丰富视频内容生态。

利用人体识别、形体美化技术,百度为视频打造出了瘦身效果。与美颜类似,这能直接提高个人外形的美观度,使大胖妞摇身变超模。同时,其通过人体分离、语音识别以及智能语音合成等技术,还为用户带来了“分身术”、“变声”等炫酷特效,使视频内容更为有趣。

内容生态的生命力离不开生产者的持续壮大。在视频行业光靠专业人士等小众人群,并不足以支撑稳定且丰富的内容产出。因此激发大众的内容制作热情尤为重要,百度在此击中了两个关键点:降低内容制作门槛、激发内容的社交分享心理。

古时,竹简书写困难且价格不菲,文学创作往往是精英人群的专利;而造纸术问世,成本低易书写,大幅降低内容创作门槛,从而繁荣了我国的诗歌、小说文化。可见内容生产门槛的高低与内容产业的繁荣密不可分。百度AI赋能使得特效的使用简单化,也就是赋予了用户更高级的生产工具,以此降低了用户内容制作门槛,促使更多“门外汉”进行尝试。

同时,人们创作视频、图片、文字等内容的最大动力,是希望将其进行分享,从而得到关注与反馈。但矛盾的是,用户在进行社交分享时,由于担心“不够美”、“显胖”而存在心理压力,导致分享动力不足,生产兴趣下降。而借助AI技术对内容进行优化,将提升用户分享时的自信心,降低社交分享心理门槛,增强内容生产的欲望,盘活内容创作生态。

利用AI分析完整视频内容,使检索视频更准确高效。

通过对一段视频进行全景扫描,并利用语音识别、人脸识别、物体识别等技术完整分析视频中的内容,将视频背景、人物、语言等信息进行组合,百度可以给每个视频生成一个独特的“指纹”标签,大幅提升视频检索的效率和准确率。

向海龙强调,当视频具有足够丰富的标签时,未来直接通过文字、语音或图像,都可以快速实现大规模的视频检索。比如,即便你只记得电影里女主人公的某件衣裙,或是某句台词,便能根据这一特征顺藤摸瓜搜到这部电影。而在此基础上,结合百度在图文搜索时代积累的用户年龄、观影喜好、业余兴趣等大数据,其不仅将让用户的视频搜索结果更为精准,也将实现视频内容的智能化推荐,千人千面,大幅优化用户获取视频内容的体验,并提升内容被浏览的次数和时长。

另外,这也将使视频内容的应用场景越发丰富,推动视频的信息量、专业度大幅提升,使主流视频内容从娱乐向外拓展,在学术、教育、医疗等领域占据比肩图文的一席之地。毕业生以后写论文,甚至会从阅读艰涩难懂的学科论文,转向查阅更“平易近人”的“学科视频”也不一定。

三、强化百度的入口价值,展示联盟视频契机

站在内容视频化的浪尖,以人工智能为桨,意义绝不仅限于视频生产和检索。此番运作将为百度巩固核心业务产生积极作用,能将视频化威力,全面赋能百度联盟内的合作伙伴。

从图文到视频检索的跃迁,无疑将巩固百度的搜索入口地位。

由于内容视频化趋势,使得用户消费信息将以视频为主。搜索作为用户获取信息的主要渠道,百度若想在此趋势下保持优势,必然要在视频搜索能力上下功夫,优化用户的搜索体验。

而视频搜索背后的核心能力,主要围绕语音识别、视觉识别以及文字识别,这对于深耕搜索业务多年,且在近年不断强化AI技术的百度来说,无疑具备巨大优势。因此,在信息载体从图文转向视频的大浪潮下,百度通过提前布局和深耕技术,让搜索能力与内容形态高度吻合,能够继续满足用户对视频新形态资讯的诉求,强化入口地位,夯实核心业务。

同时,也将赋能百度联盟的合作伙伴,拥抱视频化趋势,并为其提供更优的流量变现方式。

仅去年一年,百度与合作伙伴分享收益达160多亿元,其中收益千万元以上会员新增105家,亿元以上新增11家,充分显示出百度生态的商业威力。而在此次百度联盟生态峰会上,百度联盟总经理李忠军更是谈到:对众多创业者而言,求变创新、生态共赢才是应对挑战之道。百度希望继续与联盟伙伴一起,应对全新的挑战,不负时代芳华。

以点窥面,我们从百度发力视频内容生态这一战略,就能一探其对合作伙伴巨大的赋能效应。

视频相对图文能承载更多的信息量,并拥有巨大的创意发挥空间,能将原本枯燥无味的内容,以更生动、有趣的方式呈现。这有利于调动受众情感,减少排斥性,从而更强有力地帮助品牌占领用户心智。

因此,通过输出核心能力,优化视频生态,百度将更高效提升广告转化率,从而提升广告单价,进一步挖掘其商业潜力,最终为为合作伙伴提供更具竞争力的互联网流量变现服务。

四、结语

AI赋能视频对百度这艘大船而言,彰显出其跟合作伙伴们一起,全面拥抱视频时代的决心。更重要的是,这股力量将暗自搅动内容之渊,最终或会释放出排山倒海的力量,助力百度在趋势之尖昂首向前。

2017年10月,十九大报告明确提出“推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,同时要坚定实施科教兴国战略、人才强国战略”。而在去年7月国务院印发的《新一代人工智能发展规划》亦明确指出“应逐步开展全民智能教育项目,鼓励在中小学阶段设置人工智能相关课程”。而后,今年4月,教育部印发《教育信息化2.0行动计划》,推动人工智能在教学、管理等方面的全流程应用。

2018年4月底,由商汤科技、华东师范大学慕课中心及知名高中优秀教师共同编著的全球第一本人工智能教材《人工智能基础(高中版)》由商务印书馆、华东师范大学出版社正式出版发行,清华大学附属中学、华东师范大学第二附属中学、上海交通大学附中、中央民族大学附属中学等40所全国学校成为首批“人工智能教育实验基地学校”。

国内中等教育体系首次引入AI教材,意味着人工智能教育在中国正式迈入基础教育阶段。由此人工智能这一当今最前沿的高新技术将走出“象牙塔”,成为每一个在校高中生都可以掌握的基本技能。按图索骥,让高中生率先学上人工智能,应该就是秋季入学时,所有孩子都盼望的大喜事了。

一、AI普及从娃娃抓起,商汤为中国人工智能基础教育抢了先手

相信大家都非常熟悉一句口号:“计算机普及要从娃娃抓起”。

这是上世纪80年代,小平同志对少年科技创新发出的寄语。而后的30多年时间里,无数人的命运因此转折,IT产业的人才基础也由此铺垫……

这一次,新的政策、新的国内外形势都让“人工智能从娃娃抓起”成为了一个必然趋势,而这本《人工智能基础(高中版)》的发布更被舆论称之为“教育行业里程碑式事件”。

仅仅是因为它率先在中等教育体系引入AI教材吗?答案并不这么简单,从某种意义上来说,即使是我国的高等教育中,AI教育其实也是缺位的。

就在4月,浙江大学人工智能研究所所长吴飞接受媒体采访时指出:“以前的AI人才有是有,只不过是散落在计算机、控制、统计等专业的几门课程里,结果是几个专业的学生都学到了若干,而拼起来才是完整AI人才。”

高校中的AI教育尚且缺位,何况中小学乎!更为严重的是,这一现状也导致了我国在顶端人才上的稀缺。

人工智能基础(高中版)

正是基于此种背景,现场多位校长代表在《人工智能基础(高中版)》发布会上感慨:该书的出版将会为培养我国新一代人工智能高端人才提供重要支持和帮助。显然,此书对于国家的尖端人才培养和积淀,已经不能简单的用一个“填补空白”的名词所概括了。

此外AI人才的短缺,也是未来十余年内人才市场争夺的焦点,以猎聘联合GMIC近日发布的《2018 AI人才竞争力报告》为例,最高季度平均年薪已达32.95万元,高出互联网最高季度平均年薪近5万元。

先一步在高中阶段,即有所掌握和学习人工智能,将会在大学选择专业和未来就业中,带来更多的利好。而商汤科技主导的这一次“人工智能进高中”,为中国在AI人才下一阶段的竞争,抢了一个先手。

二、人工智能教育不是天才教育,而是提升孩子科技素质

有了书,填补了空白,很多家长和学生仍然会担心这是一本天书。

答案依然是否定的。

按照这本教材的设定,想要学好这门课,必须“手脑结合”:在提供必要的基础知识之后,就需要学习者动手做一些实验,发挥学习者独特的想象力和创造力。这个信息里其实很有内涵,即这个教材,不仅仅是书本上的知识,同时还是一门“劳动课”。

光靠脑补是学不好人工智能的,就如同当年学计算机一定要上机操作一样。只是人工智能不同,它的试验教具更加专业,或许当下的高校里都很难收集完整。

不过,即将学习这门课的学生们不用担心。在出书的同时,商汤科技也建立了一套人工智能实验室平台,该实验平台配置GPU及商汤自主研发的人工智能深度学习算法Parrots平台,预装商汤深度学习教学实验平台软件,支持深度学习模型训练和算法的定制扩展。该平台可以配合教材完成各种课堂实验、作业、竞赛及自主创新项目,以培养学生的现代信息技术能力和综合素养。

追根究底,这一次人工智能走进高中,从相关参与的学校、老师到商汤科技,就没有打算只是单纯的增设一门课程,而是要让孩子们零距离的感受和掌握人工智能的神奇,让孩子们在以后的学习和工作中,能够灵活运用人工智能的科技思维,去发现问题、定义问题和解决问题,提升孩子们的知识结构和科技素质。

从中会看到什么?不仅仅是人工智能教学本身,甚至是学生在自己的创意下动手将其转化为独具特色的作品,从而不断提升我国未来人才的原创精神和原创能力,《人工智能基础(高中版)》——科技强国的第一步,落在校园里,人人得享。

三、企业出教材,商汤领跑AI教育靠什么

一个成立仅仅三年多的人工智能公司,何以有这么大魄力,参与主导这次人工智能基础教育的落地实施?

专注于计算机视觉和深度学习原创技术的商汤科技,建立了国内顶级的自主研发深度学习超算中心,多项人工智能核心技术率先实现应用落地。在这一系列行业领先的成功背后,正是基于商汤科技自成立以来对高端人才的吸收与培养,不断为其补充新鲜的原创血液。

而从成立之初,商汤科技便有了“科学家豪门”的称号。一方面,商汤科技创始人汤晓鸥教授创立的香港中文大学多媒体实验室,成为商汤科技坚实的人才和技术后盾;另一方面,商汤科技的“导师制”、“实习生制”、“奖学金制度”等多项人才战略交叉形成“黑洞效应”,吸引了众多高密度顶尖人才加入。

目前,商汤科技已经汇聚了150余名来自世界名校的人工智能博士生,拥有人工智能领域在亚洲最大的华人科学家群体。

同时,除香港中文大学外,商汤科技还与浙江大学、上海交通大学建立了联合实验室,与清华大学、北京大学等高校建立了学术为导向的科研合作。而在最近,MIT与商汤科技成立的人工智能联盟也受到了广泛关注。作为全球首个加入MIT IQ项目的AI企业,商汤科技将与MIT加强学术和人才交流合作,共同在前沿技术研究上做出努力,最终推动大量引领人类进步的突破性研究成果的诞生。

坚持原创,重视基础研究的商汤科技,正在为中国AI人才的培养贡献自己的一份力量。不难看出,商汤科技将在未来不断向教育领域赋能,激发国内AI教育的全新升级,带动中国整个AI产业体系内人才实力的集聚和释放。而我们,正在拭目以待。(本文来源供稿内容)

2018-05-22

如今人们的味蕾愈发挑剔,澳洲牧场育养谷饲牛眼肉、深海洁净海域孕养的黑虎虾等高端生鲜产品,从米其林餐厅走上了日常餐桌。4月,沃尔玛旗下高端会员制商店山姆,与零售赋能开放平台京东到家在深圳达成了战略合作。

短短一个月,二者又开始在上海“安家筑巢”,人民广场、灵山路周边的吃货,可以率先享受到更高端优质、便捷的生鲜食品。

京东到家和山姆为何要联姻?京东到家又为山姆置办了哪些“嫁妆”?二者携手又将为零售业态带来何种改变?让我们来一探究竟。

文 | 钱皓,何玉嘉亦有贡献

排版 | 大飞

山姆会员商店上线京东到家发布会现场

一、二者联姻背后有何考量?

消费升级大趋势下,人们更愿意为便捷服务和高端优质商品买单。

显然,外卖类服务放大了消费者对即时配送服务的需求。例如,当下的年轻人已把“懒人经济”发挥到极致,他们懒得下厨做饭,三餐全靠外卖;他们不愿意洗、切水果,处理好的果切成其新宠。

但之于食品类消费而言,除了便捷性以外,人们对品质往往更为看重。因此,打造优质供应链,提供高品质食品,成为满足当下用户需求的核心。

经济增速放缓,人力、租金成本上升,加上电商冲击,传统零售坪效降低,经营压力增大。

市场由增量扩张转为存量博弈,狂飙式发展成为过去。同时,各个经营要素成本持续上升,企业利润空间被进一步压缩。更为核心的是,由于网购消费成为主流,很大一部分需求从线下转移到线上,电商正分食掉传统零售企业的大蛋糕。

在经营环境日趋严峻的当下,传统零售企业急需新思路、新工具优化商业链条,以降本增效,打开经营困局。

即时配送体系渐趋成熟,打造出了一套扎实的基础设施,赋能实体零售,实现全渠道融合已水到渠成。

艾瑞咨询数据显示,2017年即时配送行业用户规模达2.93亿人,增长率达26.8%;到2017年第四季度,国内即时配送行业整体订单规模达37.12亿。行业整体正高速朝着规模化扩张的方向发展。

且得益于大数据的积累和智能配送算法的完善,即时配送已进入效率更高的分钟级配送时代,能实现3公里内1小时送达;配送品类也得到了拓展,涵盖了合同文件、服装、零配件、食品饮料、礼物鲜花等。由此可见行业的成熟度较高,对外赋能的时机已至。

二、多管齐下,京东到家将全方位赋能山姆

京东到家作为新零售行业中,即时配送领域的佼佼者,提出了以流量赋能、履约赋能、商品赋能、用户赋能、门店赋能,五大赋能模块构成的零售赋能战略。在与山姆的合作中,其已实现流量、履约、用户等几大赋能模块的落地。

流量赋能:京东到家的充沛流量,能助力山姆触达更多潜在优质会员。

在过去,像山姆这种商超,主要服务于路过人流和周边社区,业务范围极为有限。而京东到家平台上积累了2000多万月活跃用户,且中高收入用户占比高达40%,与山姆的服务客群有极高的匹配度。在此基础上,京东到家赋能山姆云仓,能以云仓为中心节点,实现对周围3-5公里用户的服务覆盖,从而为山姆带来巨大的增量业务。

履约赋能:在选址、物流、技术和仓储管理环节展开合作,打造紧凑化“云仓”和仓配一体化体系,优化商家全链路运营效率。

值得强调的是,京东到家的即时配送团队——达达,为山姆的高品质商品打造了定制化配送服务。专门服务于山姆的达达骑士,能保障商品1小时内送达;使用EPP材质的特制保温箱,确保生鲜品质;同时,为冷冻食品单独包装,提供可裁剪、可循环使用的冰板,制冷效果最长可达4小时,能有效保障生鲜的冷冻效果。

发布会现场下单体验,达达小哥30分钟将生鲜货品送达

用户赋能:辅助山姆进行用户管理,帮助沉淀粉丝关系,优化用户体验。

凭借在零售业的深厚积累,京东到家能为山姆提供全场景、全客层的用户画像数据,推出更具针对性的商品推荐和促销信息,从而助其精准捕捉用户需求,更高效地实现商品成交。

此外,设立“非会员”体验系统,让非山姆会员的消费者,可通过京东到家以非会员价购买山姆的商品,并鼓励用户在线开通会员,增加山姆门店的获客渠道。

三、双向赋能,推动零售业态升级

京东到家与山姆合作,意义绝不仅限于单方面赋能,其对京东到家自身、消费者,甚至产业升级都将产生深刻影响。

其一,二者的战略合作将产生强协同效应,带来更优商品和配送体验,共同推动消费者体验提升。同时,京东到家借助更“轻”的赋能模式,打造出效率更优和品质更高的优势。

受益于山姆生鲜供应链优势,京东到家能进一步丰富SKU,提升商品品质。山姆拥有顶尖的采购体系和供应链,覆盖全球30多个国家和国内优选产地,具备一流的生鲜供货资源,如自有品牌Member’s Mark鸡蛋、蔬菜、进口海鲜及肉类等。且基于深耕国内市场二十余年的经验,其建立了一套独到精准的选品体系。可为京东到家提供高端优质且符合平台消费者所需的货品。

京东到家则帮助山姆大幅提升了即时物流配送的履约能力。其采用众包物流配送网络,这是一个非常低成本高效率、高服务质量的方案。通过严格的人员审核和培训机制,再加上评价体系,用各种规则确保高端商品的安全、送达速度和服务质量。

生鲜电商的核心在于如何高效掌控全产业链,保证生鲜的品质。这涉及到生鲜电商的整个供应链环节,从采购、包装、仓储,到分拣、配送,每一个环节都会影响生鲜产品的品质。京东到家和山姆的合作,将二者的优势链条合二为一,在提升服务效率同时,更是强有力地保证了生鲜商品的高端高质。

进一步来看,京东到家更轻的赋能模式,杠杆效应极强,不仅有利于规模化复制,在效率和品质都更有保证。通过在海量的线下店中精选优质的合作伙伴赋能,免去了线下开店的选址、门店运营的繁琐和高成本。并且,该模式还能发挥山姆等高端品牌的供应链和品牌优势,自己则专注于流量、仓储配送等环节,术业有专攻,实现优势互补。

其二,即时配送的新型零售业态,将对现有业态进行补充,未来或将凭借更优的效率、体验,取而代之。

1.0门店时代,消费者购物完毕需自己大包小包将货品送回家,过程极为不便;当2.0电商时代来临,货品可由快递小哥送货上门。但传统快递物流以区域中心仓为核心节点,采取“由中心仓到落地仓,再到交由快递员完成末端配送”的流程,配送效率仍未达最优。

3.0则属于同城即时物流,和中心化特征明显的传统物流相比,其采取前置仓(门店)模式,淡化中心仓的概念。这种去中心化的新思路,以点对点的方式实现同城即时配送,大大缩短了整体配送路径,大幅提高了物流配送效率。

而用户一旦习惯了这种分钟级的物流新体验,便很难再接受耗时更久的传统物流。这必将敦促其他行业参与者转变仓储配送思路,推动产业迭代。

其三,此举也将开启京东到家的生鲜新消费方式,以更好、更快、更省的体验抢占消费者心智,夯实平台差异化竞争优势。

江南春曾言,企业经营的最大成本来自于顾客的认知成本。通过占据特性,打造差异化是帮助品牌植入消费者心智的有效方法。生鲜作为高频导流量的品类,是各大巨头极为重视的零售领域。当下,盒马鲜生、每日优鲜、苏宁鲜生等品牌各自背靠大树,差距并不明显。

与山姆的战略合作,能帮助京东到家在竞争日趋激烈的生鲜市场,占据“即时消费+高端优质”特性,强化消费者品牌认知。《2017中国食品生鲜数字消费者洞察报告》显示,在线上生鲜消费中,产品品质已正式超过价格成为决定购买的核心因素。81.2%的消费者将产品品质列为首要考虑因素,产品价格、生鲜电商口碑、物流配送分列第二到第四位关注要素。可见,线上生鲜已进入“品质认同时代”,吸收山姆的品质优势,将助力京东到家占据市场趋势上风,为其跃升行业龙头再添重量级砝码。

四、结语

昔日桃园结义,兄弟齐心,蜀之基业由此展开。而如今产业结构升级,亦是群雄并起的好时机。与强有力的伙伴形成盟友,无疑能帮助企业在波云诡谲的竞争中,占据更为有利的地位。京东到家之未来,甚是可期。

本月初,小米递交招股说明书,再次成为市场舆论焦点,乐观估计下的千亿美金估值,向市场展示了科技创新公司的巨大商业价值。从近年全球股市的趋势走向来看,科技板块整体出现了大幅上扬,除了腾讯、阿里等巨头表现不俗外,一些垂直细分领域的企业股价也一路走高,皓哥手里的宝尊、海康威视等股票,都带来了较好的投资回报。

科技主题成投资新趋势的背后逻辑何在?这波趋势中,我们又该采取什么样的投资策略?

文 | 钱皓,何玉嘉亦有贡献

排版 | 大飞

一、科技主题成投资新趋势,WHY?

伴随美联储进入加息周期,影响全球股市流动性,导致市场风险偏好下降,资本也随之转向成长性和确定性更高的科技公司。

今年3月21日,美联储宣布再次加息25个基点,将联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%。随着美国经济前景的改善,市场预计美联储今年仍将有三次加息,以预防通胀风险。

而随着美国进入加息周期,市场流动性将被进一步收缩,投资者根据分散风险和利润最大化原则,会将部分高风险资产配置到无风险且收益率相对提升的资产类别上。于股市而言,波动极高、盈利能力差的标的将被市场抛弃。而成长性、确定性更高的科技公司,由于强劲的业务增长与盈利预期,将更易受到资本青睐。

政策导向利好高科技等新兴产业。

2018政府工作报告显示,我国科技事业正处于发展快车道。科技进步贡献率由52.2%提高到57.5%。载人航天、深海探测、量子通信、大飞机等重大创新成果不断涌现。高铁网络、电子商务、移动支付、共享经济等引领世界潮流。“互联网+”更是广泛融入了各行各业。

国家政策已明确将互联网、大数据、人工智能、新能源等新兴行业纳入重点扶持标的,为科技行业的长足发展提供动力。

本质上,科技公司享有技术赋能与商业模式创新带来的两大红利。

大数据、人工智能等新技术能大幅提升产业效率,带来增量市场。以智能安防为例,250小时的视频图像查阅,利用传统人力至少需要30天;若采用基于深度学习的视频分析技术,仅需不到5秒,行业效率提升效果非常明显。

而受益于技术赋能以及国内对治安反恐的需求提升,安防市场规模将不断扩大。数据显示,至2020年,安防企业的总收入将达到8000亿元,年增长率在10%以上。龙头企业海康威视的股价也在近年不断走高,市值迈上3800亿元高峰。

科技公司的商业模式也在积极创新,从供给侧思维跃升为“用户思维”,重新定义用户体验。比如,当下的内容分发方式从以往的“人找信息”,转变成“信息找人”,帮助用户更高效地获取所需内容;新零售的提出则改变了商品供给模式,以C2B反向优化供应链,为消费者提供更贴近需求的产品。

此外,资本市场亦看好科技公司具有成长性好、壁垒深且利润率相对较高的优势,因此给予其高估值溢价。

十年间,全球市值前十大公司发生了翻天覆地的变化。Apple、谷歌、微软、亚马逊等科技互联网公司,超越了埃克森美孚、通用电气、中国工商银行等传统巨头,成为资本市场的新宠。

二、专访李耀柱,寻觅科技成长股的方法论

趋势红利下,该采取何种投资策略才能更好捕捉机遇?皓哥找机会拜访了广发基金国际业务部负责人、广发科技动力拟任基金经理——李耀柱。Wind统计显示,他管理的广发沪港深新起点2017年回报达到49.79%,在195只普通股票型基金中排名第4位。一番深度交流后,优异成绩背后确实有一套方法论,这绝非运气使然。

他将自己的投资方法论归结为三方面:重点考量灵魂人物、赛道、核心壁垒及体制。

首先,企业的一把手决定了企业的高度,寻找具有广阔视野和洞察力的“灵魂人物”。不惧短期压力的灵魂人物是十分难能可贵的,因为投资人通常坚持的是短期利益,容易出现股东绑架管理层做短期的利益的事。

例如,在盈利情况十分好的时候,把盈利通过分红的方式分给股东,虽然股东短期收到一笔价值不菲的分红收益,但是公司的长期利益就会受到损害,因为原本可以不断研发投入构筑更高的护城河。而真正伟大的企业家都具备耐心、着眼未来的品质。

一直坚持“对长远目标例行‘签到’”的贝索斯就是最好的例子。在他的带领下,亚马逊一直持续不断地对技术进行投入,以牺牲短期利润来获取长期的增长空间。这才使得亚马逊在零售的基础上,不断扩大生态外延,实现跨越式发展。

李耀柱谈到,其十分佩服那些不惧短期利益胁迫,注重公司长期布局的企业家。因为他们真的是为了公司的长远发展而牺牲短期利益,这是非常需要眼光和执行力的。

其次,优选天花板够高,符合未来发展趋势的大赛道,因为唯有方向对了,方能事半功倍。比如:当前时点下,李耀柱看好互联网、生物科技、人工智能、高端制造、无人驾驶等新兴行业。选赛道就好比人类是学珠算还是计算机编程,即便珠算再厉害,还是敌不过电脑编程在复杂运算下的优势。

例如,柯达作为曾经最优秀的胶片公司,其当时的传统成像技术在世界名列前茅,但由于没有在数字成像技术普及的浪潮里快速转型,便轰然倒塌。所以,只有选对赛道,才能享受到企业伴随趋势红利带来的快速增长,获得超额收益。犹如雷军所言:风口上的猪也能飞起来,若是没选对风口,只能成为死火山了。

最后,优秀的投资标的还需有核心壁垒和优越体制,一个公司是否有一个合理的KPI设置,是否有强大的团队,团队内部是否有狼性的竞争意识,都是决定着一个公司是否有持续竞争力和自我进化很重要的因素。

如腾讯的核心竞争力源自微信与QQ的极强的网络效应,能持续不断的供给海量低成本流量,并能不断孵化出诸如王者荣耀风靡全国的手游、以微信支付为核心的金融业务等等。而在体制建设方面,腾讯也颇有心得。例如在产品研发中,其往往采用两个及以上团队竞争的模式,谁做的好,就扶谁上。这能激发出团队的狼性,保证持续的创新能力,从而不断做出超越同行的极致产品。

三、投资者结构演进,优秀基金经理价值凸显

投资有道,核心是要有一套持续进化的投资方法论,这也是机构投资者能长期胜于个人投资者的核心原因。

如今,A股的投资者结构从“散户为主”向“机构投资者为主”演进,投资难度加大,未来优秀基金经理的价值将与日俱增。

随着国家队、社保、港资、QFII相继扩大了入市资金,以及A股被纳入MSCI指标,越来越多的增量机构投资者将进入A股市场。成熟的机构投资者会更偏向投资有良好业绩支撑,真正具备长期护城河的企业,一改以往A股市场追风炒作小盘主题股的情况。

在此背景下,找准优质投资标的,必然要对赛道价值、公司核心壁垒、管理团队等多个维度进行深入研究。此时专业度不够、信息渠道有限的个人投资者,自然会感到吃力。而优质基金经理对趋势敏感度高,对优质企业的鉴别力更强,且交易经验丰富,更具备选中优质标的的能力。

因此,皓哥以为,与其在股海中挣扎求生,小散不如选择优质基金,让投研能力更强、趋势判断更准的基金经理帮助筛选优质标的,或能事半功倍,获取更优的投资回报。

基金经理简介:

李耀柱先生,理学硕士,广发基金国际业务部负责人,管理公募规模超60亿。曾任广发基金管理有限公司中央交易部股票交易员、国际业务部研究员、基金经理助理,现任广发沪港深新起点基金基金经理、广发科技动力拟任基金经理。